TSMC の7〜9月 の純利益
7,631億台湾ドル前年より68.7% 増・売上は1兆4,942億台湾ドル（+50.9%）
TSMC の10〜12月 の売上見通し
523億〜543億ドル7〜9月 は約467億ドル・売上総利益率は66.4%
Anthropic の7〜9月 の売上（報道）
168億ドル4〜6月 より約45% 増・2四半期 続けて調整後の黒字
Anthropic の上場時の値踏み（報道）
1.8兆〜2兆ドル一部の投資家は1.5兆ドル を下回るとの見方も
01 ／ 今日の一番
TSMC、利益は過去最高の69% 増——それでも株は下げた
【事実】台湾 の TSMC は 15日、7〜9月 の売上が1兆4,942億台湾ドル（前年比+50.9%）、純利益が7,631億台湾ドル（+68.7%） と発表しました。10〜12月 の売上は523億〜543億ドル と、さらに伸びる見通しです。
【背景】ウェイ CEO は 「需要は極めて強い。鈍る兆しは見ていない」 と述べました。一方で、最先端の2ナノ の立ち上げや海外工場の費用で 利益率は下がる見通し。株は、アジア の半導体株の急落と重なって下げました。
【見立て】市場は「今の数字」より「この先の利幅」 を見ています。売上が伸びても、儲けの率が細れば評価は厳しくなります。
"TSMC の7〜9月"（会社発表・報道）
65〜67%
10〜12月 の売上総利益率の見通し（7〜9月 は66.4%）
🗣 まわりの反応
- Investing.com＝予想を上回ったのに株が下げたのは、この先の利益率の低下と設備投資の重さに目が向いたためだと伝えた
- ウェイ CEO（決算説明会）＝AI 以外の消費者向けの分野は弱く、2027年 に向けて「慎重に計画している」と述べた
- 論点：2026年 の設備投資の額は報道で幅がある。どこまで投資を続けるかが、次の評価の分かれ目になる
L Lの見立て
今朝いちばん伝えたいのは、「売上より、残る率を見る」 ということです。TSMC は過去最高の数字を出しても、利幅が少し細る見通しだけで株が下げました。私たちの仕事でも、忙しさが増えるほど1件 あたりの手残りが減っていることがあります。今朝の10分：先月 いちばん時間を使った仕事を1つ 選び、「売上 ÷ かけた時間」で1時間 あたりの手残りを出す。忙しさと儲けが同じ向きか、確かめておきたい朝です。
発信するなら：「台湾の半導体の会社が、利益は過去最高なのに株価は下がった。市場が見ていたのは、この先の儲けの率だった。自分の仕事も、忙しさが増えるほど1件あたりの手残りが減っていないだろうか。先月いちばん時間を使った仕事で、1時間あたりの手残りを出してみる」
★ SNSネタTSMC（会社発表・6-K） / Investing.com / The Motley Fool / TradingKey / BigGo Finance
02
Anthropic、3か月 で168億ドル——11月 の上場へ、伸びは少し落ち着く
【事実】Anthropic が上場を前に投資家へ示した7〜9月 の売上は168億ドル、4〜6月 より約45% 増 だったと、Financial Times や Bloomberg が報じました。2四半期 続けて調整後の黒字・お金の出入りもプラス だったとされます。
【背景】上場は11月 の予定と報じられ、投資家の値踏みは 1.8兆〜2兆ドル。ただ 4〜6月 の伸び（約140%）からは落ち着いた ため、一部では1.5兆ドル を下回るとの見方も出ています。
【見立て】大きく育つほど、伸び率は下がるのが自然。それでも「伸びが鈍った」と言われるのが、上場の世界の厳しさです。
"Anthropic の四半期の売上"（報道・CNBC ほか）
🗣 まわりの反応
- The Decoder＝売上は伸びたが伸び率は落ち、一部の投資家は期待を下回ったと受け止めていると伝えた
- ニューヨーク市 の会計監査官 マーク・レバイン氏＝14日 の書簡で、上場を遅らせて安全に力を注ぐよう求めた（PYMNTS）
- 論点：4〜6月 の売上は116億ドル・115億ドル と報道で差がある。いずれも本人の発表でなく、投資家向けの数字の報道
L Lの見立て
2本目 は、「伸び率でなく、積み上がった量を見る」 という話です。3か月 で168億ドル は、それだけで大きな数字です。それでも「前より伸びが遅い」と言われます。自分の成長も、伸び率だけで測ると、続けているほど苦しくなります。今朝の10分：1年前 の自分と比べて「できるようになったこと」を3つ 書く。伸び率でなく、積み上がった量で自分を見てあげたい朝です。
Financial Times（各社経由） / Bloomberg / CNBC / The Decoder / PYMNTS / Business Standard
03
英国 の議会で、OpenAI と Anthropic が「法で守らせる決まりを」
【事実】英国 下院の委員会が 13日、Anthropic・Google DeepMind・Meta・OpenAI を呼んで話を聞きました。OpenAI と Anthropic は、一番強い AI には法で守らせる決まりが要る と支持。DeepMind と Meta は新しい法律までは求めませんでした。
【背景】英国 には出す前の AI を試す役所（AI Security Institute）がありますが、見せるよう命じる力は持っていません。委員会は、AI の法律と、取り締まる力を持つ1つ の役所が要ると訴えています。
【見立て】作る側が「縛ってほしい」と言う時代 です。決まりがあれば、守る会社が損をしなくなります。
🗣 まわりの反応
- MLex＝4社 は外からの点検の必要では一致したが、決まりの強さや約束の範囲で意見が分かれたと伝えた
- The Next Web＝OpenAI は自社にも当てはまる決まりを支持し、委員会は取り締まる役所を求めたと報じた
- 論点：「法で守らせる」の中身はまだ白紙。出す前の試験を義務にするかが、次の争点になる
L Lの見立て
今朝の3本 は、残る率・積み上がった量・自分から求める決まり でした。3本目 から学べるのは、「強い者ほど、自分を縛る約束を先に出す」 ということです。決まりを自分から言える人は、信頼されます。今朝の10分：お客さまや仲間に向けて「これだけは必ず守る」約束を1行 書く。返事の期限でも、品質の線でも構いません。書いた約束が、選ばれる理由になります。
MLex / The Next Web / City AM / LBC / Bloomberg Government