金融・暗号資産部門 ・ Money & Crypto ・ 月間まとめ

FOMC は 5会合連続で 3.50〜3.75% 据え置き（7/29・9対3の分裂採決）——インフレ 5年超「2%目標」上振れが続く／日経平均は 6月高値 72,000円 台から 10% 超調整、時価 $400億ドル消失＝AI・半導体銘柄アンワインドの月／円は対ドル 163円台後半で 40年ぶり安値圏、日銀は 7/31 に 1% 据え置き見通し・ビットコインは +9% で月間騰落率トップの"逆転の文月"

2026年7月31日（金） ・ 令和8年 文月 ・ 第 023 号 ・ 月間まとめ号 ・ 今月の3潮

今月のお金は、"割れた FOMC、$400億ドルの株消失、円 40年ぶり安値圏＋ BTC 逆転勝ち"——3つの潮が並んだ荒い文月でした。米連邦公開市場委員会は 7/29 に政策金利を 3.50〜3.75% で据え置き（連邦準備制度理事会）、9対3 の分裂採決でハマック（クリーブランド連銀）、カシュカリ（ミネアポリス連銀）、ローガン（ダラス連銀）の 3名が 0.25% 利上げに反対——インフレは 2%目標を 5年超上回り続けています。日経平均は6月の史上最高値 72,000円台から 10% 超の調整——7/17 に -4.73% の 63,674円まで沈み、7月だけで時価 $400億ドル（約6兆円）が消失、月末には 62,364円台まで押し戻される場面も。SoftBank、Advantest ら AI・半導体銘柄のアンワインドが、月間の景色を一変させました。円は対ドル163円台後半で 40年ぶり安値圏——一時 163.99円を付け、日銀は今日 7/31 に 1% 据え置きの公算で植田総裁の記者会見に注目が集中します。対照的に ビットコインは月間 +9% で、半導体株 -22%・ナスダック100 -9% を上回り主要市場で騰落率トップ——リスク資産の呼吸が、株と暗号で逆転した月です。割れた採決、消えた $400億、逆転の暗号——3つを並べたい月末です。

FOMC 7/29
3.50〜3.75% 据え置き5会合連続 ／ 9対3・3名反対
日経平均 月間
72,000→62,000台-10% 超・$400億ドル消失
日銀 7/31 決定
1% 据え置き見通し円 対ドル 163円台・40年ぶり安値圏
ビットコイン
月間 +9%半導体 -22%・ナス100 -9% を上回る
01 ／ 今月の一番

FOMC は 5会合連続で 3.50〜3.75% 据え置き（7/29・9対3で 3名が利上げに反対）——インフレ 5年超「2%目標」上振れ、2026年に利上げ 2回・以降 2027年まで動かずを市場は織り込み

【事実】米連邦公開市場委員会（FOMC）は 7/29、政策金利を 3.50〜3.75% で据え置きと決定しました（連邦準備制度理事会・CNBC・Fox Business）。5会合連続の据え置きで、採決は 9対3 の分裂——ハマック（クリーブランド連銀）、カシュカリ（ミネアポリス連銀）、ローガン（ダラス連銀）の 3名の地区連銀総裁が 0.25% 利上げを主張して反対票を投じました。理由は明快で、インフレが 2% 目標を 5年超上回り続けている——長引く粘着インフレが、"利上げ派" を月末まで残しました。市場が織り込む先行きは、2026年内に 0.25% の利上げが 2回、以降 2027年末まで動かずという穏やかな綱引きの姿。ワーシュ議長は分裂を「中央銀行家たちの良い家族喧嘩」と表現し、声明も従来より短く、統治スタイルの変化が読み取れる 1回になりました。

【背景】先月まで消費者物価指数の上振れ、賃金の粘着、原油の急伸（月内 WTI +7.2% の 1日も）と重なり、"どちらに転んでも動ける" 中間解が据え置きでした。3人の反対票は象徴的です——「上げても下げても、5年目の粘着に決着はつかない」と、複数の地区連銀総裁が示した月末。並走して Nvidia の OpenAI DC への最大 $2,500億ドル融資保証構想が金融市場のレバレッジ観測を刺激し、9〜11月の OpenAI IPO 準備が資金の吸い上げ側の重心をずらす下地も出てきました。金融政策の据え置きと、民間側の巨大資金移動が同時進行する——それが今月の裏地でした。

【見立て】「割れた採決」の月ほど、"どちらに転んでも動ける 1行"を家計と事業の袖に持つ順序が長く効きます。来月は、「日銀・FOMC が動いても止まっても続く注文」「うちが動く境界線の 1本」「金利・流動性・制度の 3変数で、どこが動いたら何をやめるか」を紙に書きたい。予測より備え、モメンタムより骨——「反対 3名が語ったのは、粘着インフレの手ごわさ」という 1行を月末に胸に入れ、来月の物価指標を落ち着いて迎える構えで。

"割れた採決"の骨格
3.50〜3.75%
FOMC 据え置き・5会合連続
9対3
3名が 0.25% 利上げに反対
2026 に利上げ 2回
市場織り込み・2027 まで動かず

🗣 まわりの反応

  • 連邦準備制度理事会「Federal Reserve issues FOMC statement」との公式発表
  • CNBC「Divided Fed holds interest rates steady」との整理
  • 論点「3名の反対はワーシュ体制の統治スタイルを試す材料。声明の短さも観測点」との慎重論
  • 論点「粘着インフレ 5年超は労働市場と住居費が主因。金融政策単独では溶けにくい」との観測

L Lの見立て

「割れた採決」の月ほど、"どっちに転んでも動ける 1行"を袖に持つ順序が家計と事業を長く守ります。来月に向けて、「据え置きが続いても、動いても続く注文」「金利・流動性・制度の 3変数で、うちが動く境界線」を紙に書きたい。予測より備え、モメンタムより骨——月をまたいで転ばない設計です。

発信するなら：「5会合連続の据え置き＋反対 3名——粘着インフレの手ごわさが月末に残った文月。どっちに転んでも動ける 1行を袖に、来月へ」

★ SNSネタ連邦準備制度理事会 / CNBC / Fox Business / Advisor Perspectives
02

日経平均は 6月高値 72,000円台から 10% 超の技術的調整——7/17 に -4.73% の 63,674円、月間で時価 $400億ドル（約6兆円）消失、AI・半導体銘柄のアンワインドが景色を一変

【事実】日本経済新聞・CoinGape・トレーディングエコノミクスによれば、日経平均は 6月の史上最高値 72,000円台から 10% 超の技術的調整に入り、7月だけで時価 $400億ドル（約6兆円）が消失しました。転換点は 7/17 の -4.73%、終値 63,674円——投資家が AI・半導体銘柄のアンワインド（利益確定）を一斉に進めた 1日でした。月末には 62,364円台まで押し戻される場面もあり、SoftBank -4.43%、Advantest は 1日で -10% 超と、月間で見ると個別の重い日が積み重なりました。連邦準備制度理事会のインフレ対応懸念、原油急伸、月末の 135社決算集中日が、7月最後の 1週間に集中して押し寄せた構図です。

【背景】6月までの「日本の AI・半導体テーマの猛烈な急騰」の反動が、7月に一気に噴出しました。「日本市場は AI・半導体テーマに集中しすぎている」——月末には海外勢から静かに指摘が出始め、「点集中のリスク」が可視化された月です。並走して Bank of Japan は 1% の据え置きが確実視される中、展望レポートで物価・成長見通しの上方修正が織り込まれ、円安と物価上振れの綱引きが日銀の口調をタカ派寄りに寄せています。決算集中日は 135社——「答え合わせが積み重なる 5日間」が月末に凝縮された、荒い着地でした。

【見立て】「点集中のポートフォリオは、答え合わせの月に転びやすい」——事業でも家計でも、同じテーマに集中しすぎた 1本は、材料が変わった瞬間に大きく揺れます。来月に向けて、「うちで、集中しすぎている 1本／守り手として残す 1本／新しく置く 1本」を紙に書きたい。派手な予想より、止める線と続ける線を先に描く——それだけで、10% 級の調整月を心穏やかに越えられます。

🗣 まわりの反応

  • CoinGape「Nikkei Down Over 10% from June Highs Erasing $400B」との整理
  • tbl アドバイザリー「本日予想レンジ 60,000〜61,600円、ポジションは通常の半分で」との現場声
  • 日本経済新聞「決算という答え合わせと、日銀決定が下値模索を強める」との観測
  • 論点「AI・半導体銘柄への集中は、日本市場の"点集中"の弱点を可視化」との慎重論

L Lの見立て

「点集中のポートフォリオは、答え合わせの月に転びやすい」——事業でも家計でも同じです。来月は、「集中しすぎている 1本／守り手として残す 1本／新しく置く 1本」を紙に書きたい。派手な予想より、止める線と続ける線を先に描く月末で。

CoinGape / 日本経済新聞 / トレーディングエコノミクス / tbl アドバイザリー / 東証
03

円は対ドル 163円台後半で 40年ぶり安値圏、日銀は 7/31 に 1% 据え置き見通し——ビットコインは月間 +9% で半導体 -22%・ナス100 -9% を上回り、リスク資産の呼吸が株と暗号で逆転した月

【事実】円は対ドルで 163円台後半に沈み、1986年以来 40年ぶりの安値圏で 7月を終えます（ブルームバーグ・Tech Times・トレーディングエコノミクス）。一時 163.99円を付け、日銀は今日 7/31 に決定内容を発表——1% 据え置きが確実視される中、植田総裁の 15:30 会見と展望レポートの成長率・インフレ率の上方修正に市場の視線が集まります。対照的に ビットコインは月間 +9%で、半導体株 -22%、ナスダック100 -9% を上回り、主要市場で騰落率トップ——半導体は月内 -22% の急落、暗号は月内 +9% の逆転勝ち、株と暗号でリスク資産の呼吸が逆になった珍しい月でした（CryptoTicker）。BTC は月末に 64,000ドル台で FOMC を通過し、暗号アナリストは「数ヶ月の弱さの後、長期底値を築く最も心強い兆候」と観測を寄せています。

【背景】円安 163円台と 40年ぶり安値圏は、家計の輸入品・エネルギー・食料コストに直接効く水準です。日銀が展望レポートで見通しを上方修正すれば、「9月・10月の利上げ観測」を強めて円安を一時的に和らげる可能性はあるものの、粘着的なインフレの中で 40年ぶり安値圏の心理的負担は続きます。並走して BTC が株を上回ったのは、「政策の不確実性 → 金や暗号への逃避」の教科書的な動きで、「株の値付けが AI・半導体テーマに集中しすぎた反動」を映す景色でもあります。

【見立て】「通過した後」こそ、"見ておく 3変数"を紙に書き直す順序が長く効きます。来月は、「金利・流動性・制度の 3変数で、うちが動く境界線はどこか」「円安が続いた場合の家計の 3変更（買う物・買う場所・買う頻度）」「BTC が上振れた場合／下振れた場合の対応 1行」——3本を月初に書きたい。派手な相場観より、動く前の 1行——地味に効く設計です。40年ぶりの安値圏を、根性でなく設計で越えていく側で。

"逆転の文月"の骨格
163円台後半
円 対ドル・40年ぶり安値圏
7/31 日銀決定
1% 据え置き見通し・展望レポート焦点
BTC +9%（月間）
半導体 -22%・ナス100 -9% を上回る

🗣 まわりの反応

  • ブルームバーグ「Yen's Relentless Slide to Test Ueda's Capacity to Calm Traders」との整理
  • Tech Times「Bank of Japan Holds Rates at 1%, Yen Nears 40-Year Low」との観測
  • CryptoTicker「Bitcoin +9% for the month, Beats Every Major Market as Chip Stocks Crash」との現場声
  • 論点「40年ぶり安値圏の円と、月間 +9% の BTC。政策の不確実性は金融の呼吸を大きく揺らす」との慎重論

L Lの見立て

「通過した後」こそ、"見ておく 3変数"を紙に書き直す順序が長く効きます。来月は、「金利・流動性・制度の 3変数で、うちが動く境界線はどこか」「円安が続いた場合の家計の 3変更」「BTC の上振れ／下振れの対応 1行」——3本を月初に書きたい。派手な相場観より、動く前の 1行で。

発信するなら：「円 40年ぶり安値圏＋ BTC 月間 +9% の"逆転の文月"。動く前の 1行を書いた側から、来月の呼吸が軽くなる」

★ SNSネタブルームバーグ / Tech Times / CryptoTicker / トレーディングエコノミクス / 日本銀行